PORTAFOLIO DE SEMINARIO DE CASOS FINANCIEROS

PRÁCTICA INTEGRAL. PRIMERA FASE, “ANALISIS FINANCIERO”. 1
1. MÉTODO DE ANALISIS FINANCIERO.. 1
1.1.1 MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES.. 2
1.1.2MÉTODO DE TENDENCIAS.. 3
1.1.3 METODO DE RAZONES FINANCIERAS SIMPLES.. 3
1.1.4 MÉTODO DE RAZONES ESTÁNDAR.. 3
1.2 APLICACIÓN.. 4
1.3 INTERPRETACIÓN.. 5
1.4 TOMA DE DECISIONES.. 6



PRÁCTICA INTEGRAL. PRIMERA FASE, “ANALISIS FINANCIERO”
1. MÉTODO DE ANALISIS FINANCIERO
1.1 ANALISIS HORIZONTAL:
Llamado también “Análisis de series de tiempo” consiste comparar la situación de la empresa a través del tiempo, es decir estados anteriores y/o ejercicios proyectados (Proforma)
Esta técnica debe ser aplicada en cada caso cuidadosamente. Pues en épocas inflacionarias pierde todo valor de comparación si no se ajustan las cifras adecuadamente.
OBSTACULOS PARA REALIZAR EL ANALISIS HORIZONTAL
Inflación que afecta los precios
Las variaciones de la demanda
Lanzamiento de nuevos productos que antes no existían en el mercado
Influencia de economía extranjera
Fenómenos sociales, económicos y políticos
1.2.- ANALISIS VERTICAL
Análisis de Series De Tiempo

Estados anteriores / Proforma Conocido también “Crucero Seccional”, permite evaluar la eficiencia de la empresa dentro de un mismo ejercicio, carece de los objetos de la inflación por que se enfoca su utilidad a un solo periodo.
Formas de Análisis Horizontal Obstáculo “Inflación”

Vertical Cruce seccional Un solo

AREAS FINANCIERAS DE LA EMPRESA
SOLVENCIA: Capacidad de la empresa para ser frente a sus obligaciones a corto plazo, y ya que dentro de la clasificación del Balance a separado el activo el activo circulante de aquellos recursos de pronta disponibilidad, y en el pasivo circulante las obligaciones a corto plazo, las cuentas que integran estos grupos son la liquidez y la capacidad de pago.
ESTABILIDAD: Es la razón que proporciona las acciones hechas por los accionistas también llamado “Capital Propio-Capital de Terceros o Capital Ajeno “a la empresa
La estabilidad es la capacidad de la empresa para ser frente a sus compromisos a mediano y largo plazo.
RENTABILIDAD: Indica la renta o el retorno que los accionistas perciben a cambio de la inversión, riesgo y esfuerzo en desarrollo.
PRODUCTIVIDAD: Consiste en hacer más productos con los insumos materiales y financieros, es una cualidad para enfrentar la competencia.
EFICIENCIA: Es hacer más con menos productos y está relacionada con la productividad. (Cuantitativa, dinero)
EFICACIA: Es alcanzar los objetivos y lograr resultados en poco tiempo, deseablemente acompañada de la eficiencia. (Tiempo)
1.1.1 MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES
Consiste en dar un valor del 100% al total del activo, pasivo o capital, respectivamente y obtener el porcentaje de cada partida que representa del total.
En el Estado de Resultados dicho valor se otorga al total de ventas netas y se procede de igual forma de las cuentas que lo integran.
Es un método de típica aplicación vertical y es de gran utilidad por la facilidad de la comparación, aun que debe tenerse en cuenta siempre el valor absoluto de las cifras, adicionalmente permite la detección de posible sobre inversiones en algunas cuentas y es especialmente valioso, pues es afectado por los factores inflacionarios por ser un método de aplicación vertical.
1.1.2MÉTODO DE TENDENCIAS
Para el desarrollo de este método se parte de los porcientos integrales y entonces comparar 2 periodos con sus respectivos problemas horizontales

1.1.3 METODO DE RAZONES FINANCIERAS SIMPLES
Es el método más comúnmente aceptado en el análisis de estados financieros por sus ventajas, ya que por ser de aplicación vertical no se ve afectado por factores inflacionarios.
Consiste en comparar y obtener coeficientes (divisiones entren2 cuentas o grupos de cuentas del balance general en incluso del estado de resultados, para conocer la relación que guardan entre sí.
El éxito en la aplicación del método radica en la adecuada selección de las cuentas a comparar para obtener la información que ayude a conocer a la empresa en estudio.

1.1.4 MÉTODO DE RAZONES ESTÁNDAR
Este método permite efectuar comparaciones entre el comportamiento actual y el pasado de la empresa y también sobre la actuación de la misma en relación con otros. Esta comparación facilita la ubicación específica en el caso de negocios con características especiales.
Las razones estándar se dividen en internas y externas.
a) RAZONES INTERNAS: Son las que se derivan de la comparación de las principales razones del año en estudio, con el promedio de las mismas de ejercicios anteriores o con las de periodos previos.
Esta comparación tiene la ventaja de contar con cifras de tipo homogéneo, toda vez que comparamos con las de la misma empresa con el promedio obtenido de años anteriores, con años e incluso con periodos previos ; sin embargo , solo mostraría desviaciones con relación a actuaciones previas , sin mostrar necesariamente defectos básicos repetidos en varios ejercicios .
b) RAZONES ESTANDAR EXTERNAS: Tienen el mismo mecanismo pero comparado con razones obtenidas de empresas similares. Las ventajas son varias, porque así realmente se estará evaluando la actualización de la empresa con otra del mismo rango, pero tiene la dificultad de la comparación homogénea, ya que es prácticamente imposible encontrar otra empresa similar para que la comparación resulte valida y en México la comparación estadística se ve con frecuencia falseada.

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1.2 APLICACIÓN
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumento.
En próximos artículos se presentarán algunos ejercicios aplicativos de este análisis financiero.
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/analisisfinanciero.htm
1.3 INTERPRETACIÓN
La interpretación de los hechos financieros es la base de un conjunto de técnicas que conducen y ayudan a la dirección a tomar buenas decisiones.
El análisis financiero, comienza desde el mismo momento en que se elaboran los estados financieros y al analista le corresponde la tarea de dar vida a las cifras que los mismos contienen, derivando de su interpretación las oportunas decisiones.
Actualmente nuestros directivos deben constar con una base teórica de los principales métodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados financieros para optimizar la toma de decisiones.
Con el análisis económico se logra estudiar profundamente los procesos económicos, determinando las posibilidades de desarrollo y perfeccionamiento de los servicios y los métodos y estilos de dirección.
La confección de los estados financieros constituye la sintonización de lo ocurrido en la empresa durante un periodo, es decir resume toda la información contenida en cientos y miles de páginas que se encuentran en los registros contables detallados de la empresa.
Los estados financieros son parte vital del análisis fundamental, pues permiten que los inversionistas desarrollen una opinión acerca de los resultados de operación y la situación financiera de una empresa. Son tres los tipos de estados financieros utilizados en el análisis fundamental:

Balance General o Estado de Situación.


Estado de Resultados o Estado de Ganancia y Pérdida.


Estado de Flujo de Efectivo.

Los primeros dos estados son esenciales para la realización del análisis fundamental (en especial para calcular muchas de las relaciones financieras) mientras que el tercero, el estado de flujo de efectivo es de gran importancia debido a que sirve para evaluar la posición del efectivo \ liquidez de una empresa.
Los estados financieros básicos son elaborados teniendo en cuenta los principios generalmente aceptados de la contabilidad. Estos principios junto al Nomenclador de Cuentas Nacionales tienen la función de preservar la coherencia metodológica del trabajo contable y garantizar el control interno en todas las operaciones que se realizan.
http://www.monografias.com/trabajos29/unidad-aseguramiento/unidad-aseguramiento.shtml#metodos
1.4 TOMA DE DECISIONES
La toma de decisiones en una organización se circunscribe a una serie de personas que están apoyando el mismo proyecto. Debemos empezar por hacer una selección de decisiones, y esta selección es una de las tareas de gran trascendencia. 
Con frecuencia se dice que las decisiones son algo así como el motor de los negocios y en efecto, de la adecuada selección de alternativas depende en gran parte el éxito de cualquier organización.
Una decisión puede variar en trascendencia y connotación.
Los administradores consideran a veces la toma de decisiones como su trabajo principal, porque constantemente tienen que decidir lo que debe hacerse, quién ha de hacerlo, cuándo y dónde, y en ocasiones hasta cómo se hará. Sin embargo, la toma de decisiones sólo es un paso de la planeación, incluso cuando se hace con rapidez y dedicándole poca atención o cuando influye sobre la acción sólo durante unos minutos.
http://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtml
La inflación es un fenómeno típicamente capitalista y que constituye un problema estructural que afecta a las economías mercantiles abarca a la sociedad y depende del funcionamiento total de la economía .
La inflación es el crecimiento de los precios lo cual es una manifestación del fenómeno pero no muestra sus causas y consecuencias .
Es una manifestación externa de un tipo de tenciones que producen en el capitalismo y que da lugar a un continuo y auto propulsado crecimiento de precios y con ello a la perdida del poder adquisitivo.
La inflación es un estado de exceso en la demanda mundial, en el que puede ser libre o reprimida el alza de precios o una condición de alza de precios sin que haya exceso de la demanda.
La inflación puede ser explicada desde 2 puntos de vista:
a) La producción de mercancías: la inflación se presenta como desequilibrio entre la demanda total y la oferta total.
b) La circulación: la inflación se explica como un desequilibrio de dinero circulante en relación con las necesidades de producción es decir hay más medios de pago que producción de bienes y servicios.
Efectos de la inflación
El principal es la perdida de poder adquisitivo es decir los medios de pago cobren cada vez menos además de la inestabilidad social provocada por los enfrentamientos entre sectores.
El fenómeno inflacionario afecta a las empresas y a la economía por la descapitalización de ella.
Las implicaciones se derivan de toma de decisiones con base a valores históricos.
Efectos fiscales
La inflación afecta alas fuentes de ahorro internas ya que provoca un aumento relativo por el consumo en lugar del ahorro, ante la especulación por el aumento de los precios.
Este fenómeno se agudiza si el interés pagado al ahorrador no cubre la perdida del poder adquisitivo del dinero.
La inflación es uno de los efectos mas importantes en la economía debido a que la oferta de divisas son influidas por el comportamiento de los precios , si en un país el aumento de los precios es superior al nivel de precios de las economías con las cuales comercializa el resultado será que los precios de los bienes y servicios serán mas altos.
Medidas antiinflacionarias
La inflación influye fundamentalmente de la proporción en que se muevan en el tiempo dos factores:
La producción y el dinero
Para poder tomar mediadas anti inflacionarias es necesario identificar la causas:
Causa internas:
a) Producción agropecuaria insuficiente.
b) Emisión excesiva de circulante que no esta respaldada por la producción: la emisión excesiva en relación con las necesidades de la producción y la distribución de las mercancías lo cual aumenta la inflación debido a que a mayor poder de compra sin que exista el mismo incremento en la producción.
c) Excesivo afán de lucro de los comerciantes: el exagerado proceso de intermediación que existe entre el productor interno y el consumidor final nace de los intermediarios que aumentan el costo de l producto que luego repercute en los precios de una forma mas que proporcionada y que también se observa en el comercio ambulante que forma parte del comercio informal.
d) Espiral precios salarios: una vez desencadenada la inflación y si se incrementan los salarios el nivel de precios tiende a subir haciendo que el ciclo sea cada vez mas difícil de superar.
e) Las actividades especulativas, así como acaparamiento y ocultamiento de mercancías: el proceso inflacionario favorece las actividades especulativas lo cual repercute negativamente y limita las actividades productivas que se canalizan a actividades mas productivas.
f) Altas tasas de interés y deficiente canalización del crédito bancario. Si la tasa de interés es muy elevada, alienta el ahorro, aunque desalienta la inversión productiva , pero si fuera muy baja la taza desalentara el ahorro y entonces faltaran recursos para invertir.
g) La devaluación: la moneda nacional va perdiendo valor al compararla con alguna divisa en cuyo país la inflación es menor.
h) La inflación misma: una vez desencadenado el proceso la inflación produce mas ya que es un fenómeno que se presenta en forma continua y sostenida y las reacciones se dan encadena provocando mayores precios.
i) La necesidad del Estado de obtener mayores recursos: el estado enfrenta mas necesidades por lo que necesita mayor financiamiento.
j) Incremento de la burocracia y la corrupción: la deshonestidad de los funcionarios públicos debilita las finanzas del estado.
Causas externas:
a) Importaciones: cuando se recurre por necesidad a la compra de suministros extranjeros cuyo precio es elevado en comparación con los precios internos que provoca lo que se conoce como importación de inflación.
b) Afluencia excesiva de capitales externos: la inflación es in desequilibrio entre la oferta monetaria y la producción, cuando penetran capitales externos bajo diferentes formas que no se traducen en mayor producción entonces se genera mayor inflación.
c) Exceso de exportaciones: muchos productores prefieren producir para el mercado externo y así abarcar mayores consumidores: tiene como consecuencia desabasto del mercado interno y se perciben divisas las cuales no se canalizas a la producción.
d) Especulación y acaparamiento a nivel mundial: permite el aumento de la producción por los costos y de los precios de muchos artículos como alimentos, maquinaria y tecnología.
e) Exigencia de centros financieros internacionales: para el pago puntual de interés y amortizaciones de la deuda la cual no se puede pagar, teniendo que producir mayor circulante y seguir pidiendo prestado para poder pagar deudas anteriores.
f) Los países imperialistas imponen sus condiciones de compra interna, estas condiciones afectan a los países atrasados y dependientes.
Toma de decisiones en épocas inflacionarias
En México la cuantificación de la inflación se establece mediante el índice nacional de precios al consumidor calculado por el banco de México (art. 20 Bis del CFF) Conforme a los siguientes:
1. Se cotizan cuando menos los precios de 30 ciudades, la cuales estarán ubicadas en por lo menos 20 ciudades federativas.
Las ciudades seleccionadas deberán en todo caso tener una población de 20,000 o más habitantes y siempre habrá de incluirse las 10 zonas conurbadas o ciudades mas pobladas de la república.
2. Deberán cotizarse los precios correspondientes a 2000 productos y servicios específicos agrupados en 250 conceptos de consumo los cuales abarcan 35 ramas agrupados en sectores agrícola , ganadero , industrial y de servicios, conforme al catalogo de actividades económicas elaborado por el INEGI.
3. Tratándose de alimentos las cotizaciones de precios serán como mínimo 3 veces durante cada mes, el resto de las cotizaciones se obtendrán 1 o mas veces mensuales.
4. Las cotizaciones de precios con las que se calcule el INPC de cada mes deberán corresponder al periodo de que se trate.
5. El INPC de cada mes se calculara utilizando la formula de LASPEYRES. Se aplicaran ponderadores para cada rublo de le consumo familiar considerando los conceptos siguientes:
Alimentos aparatos
Bebidas enceres domésticos
Tabaco salud
Ropa cuidado personal
Calzado transporte
Accesorios educación
Vivienda esparcimiento
Muebles otros servicios